能源国企改革进程再加快 中国神华做高质量发展主力军

今年政府工作报告提出，要进一步深化基础性关键领域的改革，排在首位的便是“推进国资国企改革”。作为我国国民经济的重要支柱，国有企业在实现我国经济高质量发展中承担着重要任务。作为去年备受瞩目的能源国企改革第一单——国家能源集团便是按照国资委“按照高质量发展的要求，深化供给侧改革”工作主线而成立。

去年8 月，国资委发布新闻公告，神华集团更名国家能源集团并吸收合并中国国电集团，合并之后的新集团——国家能源集团成为总资产达1.8万亿元的能源“巨无霸”，拥有四个“全球之最”：全球最大的煤炭生产公司、全球最大的火力发电公司、全球最大的风力发电公司和全球最大的煤制油煤化工公司。国资委相关负责人表示，两家企业重组有利于缓解当前存在的同质化发展、资源分散等突出问题，推动企业在更高层次、更高水平上实现资源优化配置，形成更为合理的行业发展新格局;同时，有利于发挥双方在产业链上下游的协同效应，形成煤电一体化经营机制，为推动中国能源体制革命提供有益借鉴;有利于进一步优化业务结构，提升绿色发展水平，更好落实中国能源消费和能源供给改革的要求。

此外，新集团旗下两家上市公司中国神华和国电电力分别以直接或间接持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司，双方分别持股42.53%、57.47%。此举有助于进一步形成全产业链竞争优势，发挥上下游产业链协同效应，提高抵抗煤炭行业周期性风险的能力，且有利于深化合资双方的业务合作，扩展市场份额，形成长期稳定的煤炭供应关系，同时实现在发电业务的规模化经营、专业化管理，增强发电业务的区域竞争力，避免无序竞争。

根据已经披露的年报显示，中国神华在去年的成绩十分亮眼，全年业绩同比大幅增长，实现了营收2,487.5亿元，同比增长35.8%;实现归母净利润450.4亿元，同比增长98.3%。在煤炭板块由于煤炭价格和销量双双上涨，实现经营收益432.8亿元，同比增长194%;同样受益于煤炭需求好转，铁路港口航运一体化业绩也分别大涨。尤其是在铁路方面，全年自有铁路周转量达273十亿吨公里，创历史最好水平。

尽管今年的政府工作报告中指出我国在2018年仍将进一步深化供给侧结构性改革，能源方面煤炭去产能将达1.5亿吨，然而火电仍然占据中国总发电量一半以上的比例，中国工程院预计到2050年我国火电发电量占比才会降至低于50%。煤炭作为我国主体能源的地位不会改变。此外，中国神华此前在联交所发布通函表示，向国家能源集团供应煤炭2018年度交易金额上限从135亿元上修至655亿元，及2019年度交易金额上限由160亿元上修至655亿元。国家能源集团也承诺中国神华作为其下属煤炭业务整合平台，未来集团新增的煤炭业务将由中国神华负责，且随着专业化管理措施的落实，协同效应将逐步释放。作为国内最大的煤炭企业，中国神华未来在煤炭业务的发展还将具有巨大上行空间。

随着国企改革的市场化重组渐入佳境，煤炭行业供给侧结构性改革深入、煤炭长协销售比增加，中国神华的资产价值和盈利能力也将进一步提升。中国神华将不断实现国资委提出的新一年国有企业“效益要实现稳定增长，国有资本保值增值率、回报率进一步提升，企业流动资产周转率进一步提高，资产负债率进一步下降”的目标，做高质量发展主力军。